Kakao Pay's 'car insurance comparison' finally stopped

As the regulatory blade of the financial authorities is heading towards Big Tech, Kakao Pay, which is preparing for an IPO in October, has an emergency. This is because the financial authorities judged the financial product recommendation and comparison service operated by Kakao Pay as an 'advertisement' as a 'brokerage' and decided to suspend the car insurance comparison subscription service. As this service is one of Kakao Pay's core revenue streams, the securities industry raises concerns about the possibility of amendments to the securities report and delays in the listing schedule.

According to the financial and securities industry on the 10th, Kakao Pay is preparing for an IPO with the goal of the 14th of next month. The final offering price will be determined through demand forecasting for domestic and foreign institutional investors from the 29th to the 30th, and the general subscription will be held on the 5th and 6th of next month.

In the securities and investment industry, Kakao Pay was still regarded as a promising major among the remaining IPO companies despite the adjustment of the IPO price (63,000 to 96,000 won → 60,000 to 90,000 won). Although Kakao Bank, a subsidiary of the Kakao Group and the target of comparison, performed better than expected, the listing schedule was delayed due to the correction of the securities declaration, but it was riding a good trend. The fair market capitalization recorded in the securities declaration rose from 16.61 trillion won to 17,796.8 billion won. Korea Investment & Securities also presented the corporate value of Kakao Pay at 21.9 trillion won in a report published in July.

The sudden change in the atmosphere came on the 7th when the financial authorities decided that from the 25th, users should not compare and recommend financial company products such as funds, pensions, and insurance to users on online platforms. Cold water has been poured into the listing atmosphere.

Introduction of financial products is a key source of revenue for big tech such as Kakao Pay. Although remittance and simple payment are presented as representative services, these services have to pay commissions to other financial companies and also have to do marketing to attract customers, so they have to bear losses. The commissions received by recommending and comparing financial products to the subscribers who have accumulated in this way serve as the main source of revenue.

This is also the reason why the aftermath of the financial authorities' hints of big tech regulations hit the stock market today. This is because policy decisions made by the financial authorities can negatively affect the performance and growth engines of subsidiaries that claim to be financial affiliates. The market caps of Naver and Kakao evaporated close to 19 trillion won in two days.

The securities industry believes that Kakao Pay's securities registration form will need to be revised again. "It won't take long, but it seems that we need to revise the securities declaration at least once," said Na Seung-doo, a researcher at SK Research.

Some even say that the listing schedule will be delayed again. “How much the difference between Kakao Pay and financial authorities can be narrowed is the biggest key factor in the listing schedule,” said Lee Kyung-joon, CEO of Innovation Investment Advisory. Kakao Pay must be well aware of this.”

 

 

 

On this day, Kakao Pay decided to end the auto insurance premium comparison subscription service operated in partnership with six non-life insurers, including Hyundai Marine & Marine, DB Insurance, KB Insurance, Hana Insurance, Aksa Insurance, and Carrot Insurance, after the 24th of this month, which is the period of the ban. It will maintain partnerships with six existing non-life insurers in the form of banner advertisements. Furthermore, Kakao Pay's investment services such as 'Collecting Coins' and 'Collecting Eggs' were also in danger of being discontinued. Under the current Capital Market Act, only individuals, not corporations, can make investment recommendations, as the financial authorities have determined that Kakao Pay's service is also an 'investment product brokerage'.